Seu comportamento anda atrapalhando seus investimentos?

A Bolsa de Valores vem se popularizando rapidamente nos últimos anos. Segundo uma reportagem da revista Bovespa, atualmente os investidores individuais já correspondem a um quarto do total de investidores. Com isto, dentro de uma área que antes era de domínio dos profissionais de mercado hoje surge uma nova profissão que está sendo chamada de Trader.

Traders, ou investidores de curto prazo, são aqueles que tentam ganhar nas oscilações cotidianas do mercado, não dando muita atenção para o longo prazo, o que nem sempre é recomendado pelos especialistas. Apesar de serem um público bem diversificado, como é fácil comprovar quando entramos em algum fórum de investimento na Internet, todos são alimentados pelo mesmo sonho: ganhar dinheiro rapidamente. Infelizmente isto nem sempre acontece e sentimentos como medo, ganância, desilusão, raiva, pânico e ansiedade surgem dificultando ainda mais a já complexa tomada de decisão em investimentos. Alguns traders apesar de profundos conhecedores das técnicas de análise de investimentos, deixam de maximizar seus lucros no mercado acionário, não por falta de conhecimento técnico, mas sim por falta de auto-conhecimento.

Especialistas em tomada de decisão descobriram que alguns vieses cognitivos atrapalham os traders nas decisões de investimentos e podem levá-los a perder dinheiro de forma sistemática. Não é difícil encontrar bibliografia a respeito e por isto não vou me deter em explicar os vieses cognitivos. O objetivo deste post é ajudar o trader a identificar em seu comportamento, indícios de que esteja sendo vítima de vieses. Assim, procurei sistematizar alguns comportamentos freqüentes que podem estar levando o trader a deixar lucros preciosos no mercado.

-Você não consegue ficar sem acompanhar o pregão.

-Quase todos os dias você sente-se ansioso para o pregão começar.

-Você coloca stop de perda no seu homebroker mas retira assim que o preço está chegando perto.

-Você decide vender se cair até tal valor mas na hora H desiste, ou desiste de vender quando o preço chega no seu objetivo, achando que vai continuar subindo.

-Quando perde dinheiro numa negociação, logo quer entrar em outra posição para recuperar.

-Suas compras ou vendas são decididas durante o pregão.

-Ao invés de gastar seu tempo analisando as ações para comprar ou vender você gasta observando os movimentos dos preços.

-Voce deixa para definir sua estratégia de acordo com o que irá acontecer no pregão.

-Voce não consegue ficar longe do computador enquanto o pregão está correndo.

-Você se sente eufórico quando ganha e/ou com raiva quando perde e age de acordo com estes sentimentos mesmo depois que o pregão acabe.

Hilo Activator

Deonir Joani Tomaselli

De uma forma muito parecida com o clássico SAR parabólico ou com as bem difundidas médias móveis, o Hilo Activator é mais um importante indicador de análise gráfica, sendo útil principalmente para quem opera no curtíssimo prazo. Como a maioria dos indicadores, indica para onde está caminhando a tendência. Porém diferente de outros indicadores de cruzamento, ele foi desenvolvido para ser usado no intraday e nos fornece momentos de entrada e saída bem mais precisos que estes outros.

O Hilo Activator é plotado sobre o gráfico de preços, preferencialmente o de linha, formando uma espécie de escada que oscila acima e abaixo dos preços, na medida em que estes sobem ou descem. Assim ele nos fornece indícios de inícios de tendências de alta ou de baixa, mostrando os pontos de entrada e saída para o intraday. Sua utilização correta é comprar quando o primeiro degrau cruza para baixo dos preços e vender quando um novo primeiro degrau cruza para cima.
O método também foi desenvolvido para fornecer pontos de stop no intraday. Para isto depois de comprar no cruzamento coloque um stop no valor exato do primeiro degrau. Depois disso vá subindo o stop a cada novo degrau, até que o indicador cruze para cima dos preços novamente, onde você seria “estopado”. Veja o gráfico abaixo para compreender melhor.

A grande vantagem deste método é que ele fornece os números exatos para o Trader deixando-o menos sujeito a análises subjetivas e mudanças de estratégias devido a influência das emoções na hora que está observando o pregão se desenrolar a sua frente. Métodos como estes são uma dádiva para o Trader iniciante que ainda não aprendeu a arte da disciplina.

Entretanto, como acontece com outros indicadores no curtíssimo prazo, o Hilo pode acabar nos fornecendo pontos de saídas demais, o que acaba tirando o Trader do mercado antes do fim da alta. Assim, uma forma de otimizar os lucros com este indicador consiste em combiná-lo com uma LTA. Desta forma a recomendação seria a seguinte: você compra no cruzamento da primeira “escada” do indicador, depois traça a LTA e a partir daí vai mantendo-se posicionado até que a reta seja cruzada. Desta forma o stop será adicionado menos vezes, o que permitirá aproveitar melhor a tendência, e obter um lucro maior.

Os investidores e as emoções

Tatiana Renaux Tomaselli

Quando pensei em escrever sobre as emoções na tomada de decisão de investimentos neste Blog, fiquei em princípio em dúvida sobre o quanto isto pode ser útil aos investidores e traders que estão começando. Minha dúvida decorre da experiência própria e do contínuo contato novos e experientes investidores. Aqueles que estão começando a investir, normalmente estão ávidos por conhecimento e em decorrência, atribuem qualquer perda à falta deste. Por outro lado, aqueles que já carregam uma longa história com o mercado costumam atribuir as mesmas perdas bem mais ao que chamam “psicologia”. Como os novos logo acabam descobrindo os limites do conhecimento teórico, resolvi escrever mesmo assim.

Coloquei psicologia entre aspas por que os investidores costumam chamar de psicologia o que na realidade são as emoções humanas. Observe um trader negociando que você saberá do que estou falando. O trader liga o computador cheio de confiança, como quem diz “Hoje vou ganhar dinheiro.” Depois de analisar e achar um momento oportuno (ou nem tanto) ele compra. Então começa a ficar tenso atentamente observando os movimentos dos preços. Se a ação não sobe, a tensão vai aumentando a ponto de quase explodir se alguém falar com ele. “Agora não posso, estou muito ocupado”, costuma dizer a quem se aproxima. Acontece que a sorte estava do lado dele e o mercado começou a subir. Então ele se levanta animado, vai tomar um café e começa a puxar assunto com alguém que está por perto. “O mercado está bom hoje.” comenta. Se a ação sobe muito este sentimento logo se transforma em euforia.

A neuropsicologia vem estudando como as emoções afetam na nossa tomada de decisão e descobriu que quando somos tomados por uma emoção, passamos a perceber a realidade de uma forma diferente do que ela é, ajustando-a ao que estamos sentindo. É parecido com quando você vai ao mercado com fome. Muitas coisas que não chamariam sua atenção acabam chamando e o resultado é uma compra bem maior. Da mesma forma um trader eufórico pode ter dificuldade de perceber uma inversão no mercado a tempo, ou evita realizar uma perda querendo de fato (sem ter consciência quase sempre) evitar a tristeza que tal realização traria como conseqüência.

Um exemplo de como nossa emoção funciona é dado por Paul Eckam, um dos maiores pesquisadores do tema na atualidade. “A gente está dirigindo um carro e, de repente, outro se aproxima como se fosse bater no nosso. Sem pensar, antes de perceber o que aconteceu, gira o volante, pisa no freio. A emoção nos salvou a vida. Se tivesse de pensar na ordem correta, reconhecer o perigo, e pensar no que fazer, não sobreviveria.” (Golemam 2003:145)

A função das emoções é nos por em ação bem rápido, sem tempo para pensar. Entretanto se algumas vezes isto nos salva a vida em outras nos mete em encrencas, principalmente no mercado quando as decisões tomadas de forma impulsiva dificilmente são as melhores. Conhecer um pouco sobre como cada emoção interfere nas nossas decisões pode ajudar e escreverei sobre elas em outras postagens.